Les fondamentaux ESG peuvent être une source de rendement essentielle

Hilde Jenssen, Responsable des actions fondamentales chez Nordea Asset Management

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L’investissement ESG est non seulement devenu courant, mais il est de plus en plus à l’honneur. Dans le passé, la perception était que les investisseurs ESG compromettraient la performance, mais maintenant il devient clair qu’investir de manière responsable ne signifie pas renoncer aux rendements.

Chez NAM, nous pensons que l’intégration ESG est essentielle pour concilier rendement financier et normes d’investissement responsable. Ici, le gestionnaire s’assure non seulement que l’investissement respecte des normes ESG strictes, mais intègre les résultats de l’analyse ESG dans le processus d’investissement.
Nos recherches approfondies mettent en évidence les risques ESG les plus importants pour chaque entreprise. Ces risques peuvent avoir une incidence tout aussi importante sur la performance du cours de l’action que les risques financiers. Une analyse approfondie de la performance ESG des entreprises et un dialogue avec les directions des entreprises permettent à nos gestionnaires de portefeuilles de mieux comprendre non seulement
la situation ESG d’une entreprise, mais aussi la tendance de son évolution. Cela nous aide à identifier les gagnants de demain, puisque les entreprises qui gèrent efficacement leurs risques ESG peuvent aussi être mieux positionnées pour gérer leurs risques commerciaux de manière générale.

Cette évaluation des risques est prise en compte dans l’analyse fondamentale des investissements effectuée par tout gestionnaire actif. Nous pensons que ce mariage de l’ESG avec les principes fondamentaux du processus d’investissement peut être un facteur clé de rendement: telle est la philosophie qui sous-tend les fonds ESG STARS de NAM. Les fonds STARS visent à surperformer leurs indices de référence, à investir dans des entreprises qui respectent certaines normes ESG et à induire le changement en collaborant avec les entreprises afin d’améliorer les aspects ESG de leur activité. Ces deux objectifs sont non seulement compatibles avec nos ambitions de performances, mais ils peuvent aussi contribuer aux performances.

Chez NAM, nous considérons l’actionnariat actif comme un moyen puissant de favoriser le changement positif, de protéger la valeur pour les actionnaires et d’améliorer les rendements à long terme. L’actionnariat actif inclut le vote, mais aussi des activités de collaboration et de dialogue assurées par notre équipe ESG dédiée (Équipe RI) et par notre équipe d’investissement. Dans nos portefeuilles STARS, nous avons collaboré avec un grand nombre de nos positions afin de réduire le plus possible leurs risques ESG et de renforcer au maximum leur capacité à créer de la valeur pour les actionnaires.

Nous avons vu les avantages potentiels de l’investissement ESG dans la volatilité extrême de ces derniers mois, au cours desquels les portefeuilles STARS ont bien résisté. Les fonds STARS ont bénéficié de leur position sous-pondérée sur l’énergie et les matériaux – les stratégies STARS n’investissent actuellement pas dans les groupes pétroliers et gaziers traditionnels en raison de leurs risques ESG élevés et de leur contribution limitée à la transition vers une économie à faible intensité de carbone. Parallèlement, les positions plus importantes dans des domaines tels que la technologie, où nous examinons la façon dont les entreprises gèrent des risques tels que la sécurité des données et la cybersécurité, ont, elles aussi, contribué à la performance

Je suis très satisfaite de la performance de nos produits STARS Les portefeuilles sont basés sur nos idées d’actions à conviction élevée, dans des situations où notre estimation de la valeur d’une entreprise diffère de celle du marché. Notre capacité à sélectionner les entreprises continue donc de générer de la performance, ce que nos clients sont en droit d’attendre d’un gestionnaire actif.

Lorsqu’ils sont gérés en accordant une grande importance aux facteurs ESG, les fonds tels que la gamme STARS de NAM démontrent leur capacité à générer des rendements à long terme ajustés au risque séduisants.

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Nordea Asset Management est le nom fonctionnel de l’activité de gestion d’actifs conduite par les entités juridiques Nordea Investment Funds S.A. et Nordea Investment Management AB («les Entités Juridiques») et leurs succursales, filiales et bureaux de representation. Le présent document a vocation à informer le lecteur des capacités spécifiques de Nordea. Ce document (ou toute opinion exprimée dans le présent document) ne constitue pas un conseil financier, ni une recommandation d’investissement dans un quelconque produit financier, structure d’investissement ou instrument, en vue de la conclusion ou du dénouement d’une quelconque transaction ou de la participation dans une quelconque stratégie de trading. Ce document n’est ni une offre d’achat ou de vente, ni une sollicitation pour une offre d’achat ou de vente de titres ou instruments ou pour participer à une stratégie de négociation. 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